威廉姆斯：美联储当前政策立场恰当 预计2026年通胀将逐步回落

时间： 2025-12-16 02:32     

纽约联邦储备银行行长约翰・威廉姆斯于周一表示，美联储上周的降息操作，使其已处于能够从容应对未来各种挑战的有利位置。他还补充称，随着就业市场降温，通胀水平预计将逐步回落。

“迈入 2026 年之际，货币政策的立场是恰当适宜的。” 威廉姆斯在泽西市举行的新泽西银行家协会活动上表示，“通过近期的降息举措，联邦公开市场委员会已将此前略显限制性的货币政策，调整至趋近中性的水平。”

威廉姆斯指出，将通胀率拉回到 2% 的目标水平至关重要，同时还需避免对就业市场造成 “不必要的风险”。“我的判断是，近几个月来，随着就业市场降温，就业领域面临的下行风险有所上升，而通胀上行风险则出现一定程度的缓解。”

此番言论是威廉姆斯自 12 月 10 日美联储降息以来的首次公开表态。当时美联储将基准利率下调 25 个基点，调整至 3.50% - 3.75% 的区间，此举旨在平衡就业市场不断加大的风险，以及仍显著高于 2% 目标的通胀水平。

美联储主席杰罗姆・鲍威尔在会后新闻发布会上曾向记者表示，货币政策未来走向存在不确定性，外界无法判断美联储是否会在明年 1 月底的下一次议息会议上再次降息。

就业市场明显降温

威廉姆斯称，随着不确定性逐步消退、通胀压力缓解，他对美国明年的经济增长前景更为乐观。他指出，关税对物价的影响程度并未超出预期，且这类进口关税带来的似乎只是一次性的价格上涨，并不会转化为持续性的通胀压力。

他表示，关税对通胀的影响 “将在 2026 年完全显现”，预计明年通胀率将回落至 2.5%，到 2027 年降至 2% 的目标水平。

威廉姆斯还提到，预计今年失业率将小幅攀升至 4.5%，但结合他对明年美国经济将实现 2.25% 增长的预测，“我预计未来几年失业率将逐步下降”。

“就业市场正明显降温，但我要强调的是，这是一个渐进的过程，目前尚无裁员人数激增或其他经济快速恶化的迹象。” 威廉姆斯说道。

美联储在上周的政策会议结束时还宣布，将开展所谓的储备管理资产购买操作，即通过购买短期国债来重建金融体系流动性，以确保央行能够牢牢把控利率目标。尽管美联储称此项购债操作纯属技术性举措，但部分观察人士认为这本质上是一种经济刺激手段。

“为确保利率调控的有效性，落实充足准备金框架的下一步自然举措，就是开展这项资产购买操作。” 威廉姆斯在谈及购债计划时表示。他还补充称，预计当银行需要资金时，会积极使用美联储提供流动性支持的常备回购工具。